Carta Aware

Gostaríamos de compartilhar os destaques da CARTA MENSAL AWARE ref. janeiro/2024.

No arquivo completo anexo, encontrará nossa análise mensal.

Janeiro ficou marcado pela resiliência da economia norte-americana e pelas incertezas frente ao crescimento do gigante chinês;
No contexto geopolítico, os movimentos foram de cautela e contribuíram para um dólar mais forte e menor apetite ao risco;
Europa segue em movimento de desaceleração na atividade, com o BCE tentando a todo custo domar a inflação persistente;
No continente asiático, vimos a escalada dos conflitos no Oriente Médio envolvendo Houthis, Hezbollah, Irã e outros estados árabes, ameaçando o comércio mundial e a estabilização dos preços.

Janeiro observamos a continuidade do movimento global de redução da taxa Selic pelo Banco Central do Brasil;
O ambiente fiscal permanece desafiador, após divulgação do déficit fiscal de 1,3% do PIB em 2023, tornando o atingimento da meta para 2024 um desafio;
Destaque para a inflação no Brasil permanece em linha com a meta estabelecida, com projeções otimistas do governo para 2024 e 2025, especialmente em relação à inflação de bens.

A Economia norte-americana mostra resiliência com leitura positiva do PIB do 4T23 em 3,3%, superando expectativas, e criação significativa de empregos, levando a uma postura mais moderada do FED em relação aos cortes de juros. No Brasil, decisão do Copom atende às expectativas com corte de 0,5% na Selic, levando-a para 11,25%;
Nos mercados de renda variável em janeiro, os investidores mostraram aumento da cautela após o forte rally de fim de 2023, resultando em desempenho positivo nos índices americanos devido a uma boa temporada de resultados, enquanto o Ibovespa brasileiro recuou 4,8%, influenciado por realização de lucros e saída de investidores estrangeiros.

No cenário doméstico, o ponto chave foi o déficit nas contas públicas de R$ 230 bilhões, pondo dúvidas a meta de déficit zero. A desaceleração da inflação e a continuidade do corte da Selic trazem esperanças, mas o compromisso fiscal do governo é crucial, impactando a bolsa, renda fixa e fortalecendo o dólar;
Nos EUA, a ata do FOMC e a reunião da autoridade monetária indicaram um tom mais duro, aumentando os rendimentos das Treasuries. A economia resiliente abre espaço para manter os juros mais altos por mais tempo, diminuindo as chances de redução em março, afetando a bolsa e renda fixa norte-americanas.

Gostaríamos de nos colocar à disposição para comentar sobre nossa estratégia.

Atenciosamente,

Equipe Aware Investments

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